三因子モデル オルカン投資の最適解を探る旅に出ませんか？ Fama-Frenchが証明した小型バリュー株の超過リターンと、全世界株式（オルカン）1本運用のシンプルさ。この2つのアプローチを徹底比較し、新NISA時代の最適な投資戦略を解説します。
筆者：もちくん – eMAXIS Slim 全世界株式（オールカントリー）1本にフルベット中の30代エンジニア。 “市場平均こそ正義” を信仰しつつ、ファクター理論も大好物。
1. 三因子モデル オルカン投資の基礎理論とは？
1992年、Fama & Frenchは市場βだけで説明し切れなかったリターンの謎に切り込み、
- SMB（Small Minus Big）：小型株が大型株を上回る
- HML（High Minus Low）：割安株（高B/M）が成長株を上回る
という”追加のご褒美”を特定しました。理論だけでなく、月次データで小型×バリューが年率3〜4％ほど上振れした事実まで提示したのが革命的だったわけです。(Investopedia, ウィキペディア)
三因子モデルに基づく小型バリュー株とオルカンのリターン比較イメージ
2. 三因子モデル×小型バリュー株が輝くタイミング
- 景気回復初期：放置されていた小型・割安株に資金がドッと流入
- 強気相場中盤：PERが”伸びしろ込み”で評価される成長株より、B/Mが厚いバリュー株に再評価が入る
私の失敗談
2021年春、”小型グロース旋風”に心が揺れ、某ARK ETFをポチりかけました。結果はご存じの通り。その瞬間「オルカン教徒らしく放置が正解」と痛感し、以後マイPFは再びオルカン100％に戻しました。
3. 三因子モデル オルカンだけで十分？因子エクスポージャーの真実
- MSCI ACWI全体に占める小型株比率は約14％。(MSCI)
- さらに ACWI バリュー指数も存在し、オルカンには薄く広くサイズ・バリュー因子が混ざっているのが実情。
つまり「市場平均に乗るだけで自然に三因子を薄味で摂取」できる――これが私がオルカン1本を握り続ける最大理由です。
三因子モデル オルカン投資の詳細な分析については、ファクター投資とインデックス投資の最適配分もご参照ください。
4. 三因子モデル強化！オルカンに”追いスパイス”する3パターン
| スタイル | 商品例 | ポイント | 注意点 |
|---|---|---|---|
| 国内小型株ETFを10〜20％混ぜる | TOPIX Small連動ETF | 為替リスクなしでサイズ因子強化 | 流動性△ |
| 海外小型バリューETFを上乗せ | iShares ISV/AVUV 等 | 三因子を濃縮 | 為替＋経費率 |
| バリュー指数ETFへ乗り換え | VTV, IUSV 等 | シンプル置き換え | グロース置き去りのリスク |
5. 三因子モデル オルカン×新NISAで絶対忘れちゃダメな3点
- 売却＝非課税枠の消滅：短期売買で因子を追うと”枠”をムダに。
- ボラティリティの正体を腹落ちさせる：小型株の▲50％ドローダウンは珍しくない。
- 現金クッション or 低金利ローンで備える：
- 緊急資金→現金
- 超短期の資金繰り→最低金利比較サイト クラウドローン が味方
新NISA時代の三因子モデルとオルカン投資の最適バランス
6. 結論：三因子モデル オルカン投資の最終解答
- 三因子モデル オルカン投資の真実：小型＆バリューは平均で勝つことを科学的に証明した歴史的名作。
- でも私は“市場全体を安く丸ごと”を最適解と信じ、オルカン1本に全集中。
- 三因子モデルに惹かれるあなたは”スパイスは総資産の2割まで”を合言葉にどうぞ。
より詳しい投資戦略については、三因子モデルを活用した長期投資戦略ガイドもぜひご覧ください。
最後に
「下がった？むしろバーゲンセールだ！」と笑えるメンタルが投資の最強ファクター。三因子モデル オルカン投資の理解が、あなたの新NISAライフを一歩ラクにできたら嬉しいです😊
三因子モデル オルカン投資の関連リンク（モグモブログ）
- ダウ急落でもオルカン積立はやめるな！ (モグモブログ)
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